A lenti ábrán legalább tíz korrekciót számolhatunk össze, de lássuk a legutóbbit. A szeptember 7-én kezdődő tőzsdei korrekció mélypontja 20-án érkezett el a “szokásos” -5% körüli mértéknél – ekkor megérkeztek a vevők, vagyis nagyobb volt a “felhajtóerő” (kereslet), győztek ismét a bikák.

Azonban több szempontból is úgy látom, hogy ez nem folytatódhat örökké így a tőzsdei emelkedés.

Elvileg a legtöbb ország gazdasága jól teljesít – köszönhetően a korábbi időszak alacsony értékeinek. 2022-ig 4,5 százalék feletti GDP-növekedést prognosztizálnak az USA-ban, de ilyen mértékben ez nem tud folytatódni az alábbi okok miatt:

• a tőzsdeindexekben a csúcstechnológiai vállalatok “felülreprezentáltak”, a legtöbb cég nem hoz ilyen szép számokat
• a gazdasági ösztönzők kifulladnak, örökké nem tartható ez az ütem
• az ellátási láncok sérültek, chiphiány van és lesz, és munkaerőhiány is több országban
• a vírus 4.hulláma most erősödik a fejlett világban, jön a téli időszak
• a FED lassan lépni fog, egyre több “szóbeli intervenció” előzi meg majd a tényleges intézkedéseket
• Kína fékez, lassulása kihat a világgazdaságra

A Covid-19 óta a központi bankok óránként 800 millió dollárnyi eszközt vásároltak, ez a szám 2022 második felében 100 millió dollárra zsugorodik. A FED legutóbbi nyilatkozatai megerősítették, hogy egy éven belül elkezdődik a kamatemelés, a QE programok leállítása pedig akár már év végén!

Akik most részvényt vásárolnak, azok már igencsak magas árakon szállnak be – még ha 5%-os korrekciót követően kedvezőnek érzik is a pozíciónyitást. Egyre inkább remeg a befektetők keze: akik jelentős nyereséget értek el, egyre inkább félnek és akár egyszerre kezdhetik el a nyereséges részvény pozíciók zárását. Az új vevők pedig egyre bizonytalanabbak, egyre többen fognak jelentősebb esésre várni a vásárlásukkal.

Tovább a teljes cikkhez >>>